（原标题：OTA聚会髻财报开云体育，携程佣金率仅国外平台的1/3）

作家 | 王晗玉

裁剪 | 郑怀舟

封面开首 | 视觉中国

2月25日，携程集团线路2024年第四季度及全年未经审计的财务功绩。

前年全年，携程集团罢了营收533亿元，同比增长19.5%，归母净利171亿元，同比增长72.1%，经调净利润180亿元，同比增长89.6%。其中第四季度，携程集团罢了营收127亿元，同比增长23.4%，归母净利22亿元，同比增长66.3%，经调净利润30亿元，同比增长13.6%。

具体来看，公司国际业务施展亮眼，国际OTA平台营收全年增速保管在70%傍边，一至四季度分散同比增长80%、70%、60%、70%，且在公司总营收中的占比从一季度的10%提高至四季度的14%。此外，携程集团2024年入境游订单量同比也增长了100%。

这标明，携程与国际商场上供应商和旅游东说念主群的探究愈加缜密。另一方面，产生于国际业务的营销参加也令其四季度毛利率同比、环比均出现小幅下落。

在刚刚适度的功绩会上，携程管制层示意公司短期内会优先拓展国际业务。可见后续携程集团仍将在出境及国际业务方面加码参加。不外华泰证券的一份研报也指出，携程国际业务的快速增长有望为公司大开新的增长弧线，并在长期达到稳态后有更大的利润弹性开释空间。

一、GMV不绝率先，佣金率仅1/3

奉陪不绝的业务参加，携程集团在国际商场的浸透率进一步提高，但在收入结构上却与国外主流OTA平台有显耀区别。

进入2月，Booking、Expedia、Airbnb等几大国外OTA巨头也陆续发布2024年四季度及全年财报。与这些平台比拟，携程合座交往限度率先，与Booking相通达到1.2万亿元傍边，同期前者佣金率仅为国外平台的约1/3。

频繁来看，平台总收入除以总交往额得出的比率可大约反应OTA平台的笼统佣金率。

凭据最新财报数据，Booking 2024年总收入为237.39亿好意思元，交往额为1655.8亿好意思元；Expedia 2024年总收入为136.91亿好意思元，交往额为1109.21亿好意思元；Airbnb 2024年总收入为111.02亿好意思元，交往额为818亿好意思元。依此计较，三家平台笼统佣金率分散为14.3%、12.3%、13.6%。

与此同期，携程集团2024年交往额为1.2万亿元，净营收为533亿元，笼统佣金率约4.4%，比拟仅为国外平台的约1/3。

拉万古期线来看，携程集团与国外OTA平台的佣金率一向差距彰着。

笼统2019-2023年的财报数据计较可知，Booking积年佣金率分散为15.6%、19.2%、14.3%、14.1%、14.2%，Expedia分散为11.2%、14.1%、11.9%、12.3%、12.3%，Airbnb分散为12.7%、14.1%、12.8、13.3、13.5%。

而携程集团长年保管在4%傍边。

而且其往常一年的交往额与Booking出入无几。这意味着，携程平台上的商家得到与Booking上左近的订单量仅需付出1/3的佣金本钱。

关于携程平台佣金率彰着低于国外平台的原因，深圳大学旅游发展计议中心计议员刘杰武这么对36氪解说：国内如携程等OTA平台的佣金率大约随从着互联网行业合座的佣金水平同步发展，国表里费率的差距反应了两地商场在现阶段的辞别。

刘杰武合计，现阶段国内多个行业利润水平较低，因此分拨到产业链各依次的本钱用度也比较低，反应到OTA平台这一端，也即是供应商偶然给与的奇迹费率相对更低。他指出，不仅是OTA平台，其他如外卖等O2O行业也均呈现这一特质。

如凭据《中原时报》的报说念，好意思团发言东说念主曾对外线路，好意思团外卖骨子商户佣金率为6%-8%，京东在前年5月运行试水餐饮外卖业务时，其线路的商家抽佣也定在5%。

比拟之下，好意思国外卖平台GrubHub、DoorDash对商家的外卖抽因素为15%、25%、35%三档，还要另加2.9%的信用卡处理费。欧洲平台Just Eat、Deliveroo的抽佣比例在20%-25%之间，韩国平台对商家的外卖抽成也多在30%-40%之间。

进一步下探，现阶段国内商场多个行业利润水平偏低的一大因素在于耗尽者，尤其是耗尽类互联网应用的浩繁用户，仍对价钱较为敏锐——这少许从诸多互联网应用早期施行时王人偏疼使用打折、补贴等技巧获吸援用户，以及拼多多偶然大行其说念就可见一斑。

但另一方面，刘杰武也指出，国内商场用户基数大、产业链上参与的供应商数目稠密，也更利于OTA平台达成较高的交往限度。

那么，从公司盈利角度而言，更低的佣金率会牵累公携程的利润率吗？

二、全面部署AI，用低费率换高后果

至少从最新的财报功绩看，全年171亿元的净利润让2024年景为携程集团在往常五年最收货的一年。

与国外腹地生涯奇迹平台更多依赖佣金收入不同，国内平台有告白、金融等更多元收入结构，在盈利层面不外度依赖佣金率。而且携程平台尽管抽成比例低，但比拟国外平台光显东说念主力本钱也更低，同期访佛巨大单一商场的限度效应，龙头上风之下，利润率有望不绝提高。

此外更紧迫的是，国内AI类技艺的发展以及生意平台实时落地应用也为携程这么的公司提高筹备后果提供了必要条目。

本次功绩会上，携程集团颐养首创东说念主、董事局主席梁建章就提到：“在携程集团，咱们将东说念主工智能立异算作发展要点之一。咱们的东说念主工智能器具旨在使旅行愈加方便和个性化。从旅行标的阶段运行，咱们通过定制保举和独家优惠引发用户的灵感。”

中信建投一份研报显现，携程期骗AI推出的“旅行热门”基于实时热门动态调整，为用户提供时下热门聘请。“表露标的”能匡助用户自动生成定制道路和逐日概览，用户平均行程标的时代镌汰40%，据里面测试数据显现，该功能使用户出行方案后果提高58%，带动关系业务调治率增长12%。

同期在客服维度，据携程集团首席运营官熊星提供的数据，刻下携程平台上约80%的咨筹商题可由AI贬责，售后奇迹自动化率特殊70%——这让携程客服不错将东说念主工参加到更有价值的依次，提供更有温度的奇迹。

功绩会上，携程管制层还示意当今公司正专注于在业务运营中全面部署AI技艺。对此华泰证券在研报中示意，携程以其雄伟的实时私有旅行数据期骗AI进行个性化的旅行保举，同期部署端到端奇迹形态及绽放平台计策，提供有竞争力的价钱和优质产物，看好AI关于公司业务带来的远期赋能。

对携程而言，全面部署AI是已教化证的提高筹备后果的灵验技巧；对平台上的商家而言，则能赓续保管佣金率相对较低、体验感越来越好的营商环境——这将有望增厚旅游供应链上各家的筹备利润。

回到当下，从本年酬报推进的姿色和力度上，或可看出携程对本人功绩施展的信心。2025年携程启动4亿好意思元股票回购，同期拿出2亿好意思元现款分成。而在此前，携程酬报推进多以回购为主。

2024年功绩发布后，包括中信建投、国泰君安、星河证券等在内的多家证券机构均对携程集团保管“买入”、“增持”或“保举”评级。在功绩会上，梁建章说开云体育，“瞻望畴昔，咱们期待在不停变化的旅游商场中把合手新的机遇。而且将不绝发奋于立异并提高旅客体验，期待在畴昔与调解伙伴联袂共创增长与凯旋。”